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國(guó)內(nèi)“壽險(xiǎn)一哥”中國(guó)人壽2022年半年報(bào)25日晚出爐，上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)254.16億元，同比下降38%。下降原因主要是權(quán)益市場(chǎng)波動(dòng)加劇，投資收益下降。
值得關(guān)注的是，中國(guó)人壽（601628.SH/02628.HK）上半年已在低位大幅加倉(cāng)，6月末持有股票市值達(dá)4300多億元，較年初增加1300億元。
截至6月末，該公司總資產(chǎn)規(guī)模突破5萬(wàn)億元，達(dá)5.17萬(wàn)億元，較年初增長(zhǎng)5.8%。公司內(nèi)含價(jià)值為1.25萬(wàn)億元，較年初增長(zhǎng)4.0%。
8月26日，中國(guó)人壽召開中期業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)，該公司今年新到任的董事長(zhǎng)白濤和擬任總裁趙鵬均首次亮相，并闡釋了未來(lái)發(fā)展思路。
上半年敢于低位加倉(cāng)，持股市值超4300億
半年報(bào)顯示，截至6月末，中國(guó)人壽投資資產(chǎn)規(guī)模為4.98萬(wàn)億元，較年初增長(zhǎng)5.5%。
配置品種中，股票和基金（不包含貨幣市場(chǎng)基金）配置比例由年初的8.75%提升至11.17%。其中，股票持倉(cāng)市值達(dá)到4332億元，較年初增長(zhǎng)1300多億，在投資資產(chǎn)中占比從6.4%提升至8.7%。
在發(fā)布會(huì)上談及投資策略時(shí)，中國(guó)人壽總裁助理、首席投資官?gòu)垳毂硎荆衲晟习肽旯善笔袌?chǎng)大幅波動(dòng)，中國(guó)人壽在市場(chǎng)低位敢于加倉(cāng)，提升權(quán)益配置，向權(quán)益配置中樞靠攏，積累了大量?jī)?yōu)質(zhì)資產(chǎn)，為今后投資收益的實(shí)現(xiàn)奠定了基礎(chǔ)。
“逆向思維是長(zhǎng)期制勝的法寶。”張滌坦陳，中國(guó)人壽在市場(chǎng)低位加倉(cāng)，是從長(zhǎng)期投資者的“逆向思維”原則出發(fā)，但在提升權(quán)益?zhèn)}位過(guò)程中其實(shí)很“痛苦”，因?yàn)橐惺苁袌?chǎng)短期波動(dòng)。不過(guò)，保險(xiǎn)公司是長(zhǎng)期投資者，需要實(shí)現(xiàn)穿越周期的長(zhǎng)期穩(wěn)定回報(bào)，因此看保險(xiǎn)公司的投資業(yè)績(jī)，也需要拉長(zhǎng)時(shí)間維度、看長(zhǎng)期表現(xiàn)，不應(yīng)把短期的影響放到很重要的位置。
上半年，中國(guó)人壽實(shí)現(xiàn)凈投資收益970.09億元，同比增長(zhǎng)8.1%，凈投資收益率為4.15%。受權(quán)益市場(chǎng)波動(dòng)、權(quán)益品種價(jià)差收入同比下降影響，上半年實(shí)現(xiàn)總投資收益985.42億元，同比下降16.2%，總投資收益率為4.21%。
從總投資收益率來(lái)看，中國(guó)人壽同比有所下滑，但比行業(yè)整體收益率高出0.55個(gè)百分點(diǎn)。銀保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，24萬(wàn)億保險(xiǎn)資金的總投資收益率為3.66%。
截至6月末，中國(guó)人壽服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)投資規(guī)模達(dá)3.3萬(wàn)億元，服務(wù)區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略投資規(guī)模達(dá)2.2萬(wàn)億元。綠色投資規(guī)模超過(guò)4000億元，同比增長(zhǎng)31%。
中國(guó)人壽披露，在信用違約事件頻發(fā)的市場(chǎng)環(huán)境下，今年上半年公司未發(fā)生信用違約事件。
另?yè)?jù)同日披露的償付能力二季報(bào)，中國(guó)人壽2022年一季度的風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)結(jié)果為AAA類，這是償二代二期制度新評(píng)級(jí)體系下的最高類別。至此，公司已連續(xù)16個(gè)季度保持A類評(píng)級(jí)。此前，非上市險(xiǎn)企率先公布的信息顯示，壽險(xiǎn)公司中僅3家獲評(píng)AAA類。
銷售隊(duì)伍下滑態(tài)勢(shì)放緩
保險(xiǎn)業(yè)務(wù)方面，中國(guó)人壽在穩(wěn)住規(guī)模的同時(shí)，核心指標(biāo)向好，結(jié)構(gòu)改善，隊(duì)伍下滑態(tài)勢(shì)放緩。
上半年，中國(guó)人壽總保費(fèi)收入達(dá)4399.69億元，同比略下滑0.5%，基本保持穩(wěn)定。其中，新單保費(fèi)為1393.58億元，同比上升4.1%。
壽險(xiǎn)公司關(guān)注的核心指標(biāo)還包括新業(yè)務(wù)價(jià)值。中國(guó)人壽上半年新業(yè)務(wù)價(jià)值為257.45億元，同比下降13.8%。中國(guó)人壽副總裁詹忠對(duì)此表示，國(guó)壽新業(yè)務(wù)價(jià)值降幅較小，在非常合理的范圍，且明顯優(yōu)于主要同業(yè)。
截至6月末，中國(guó)人壽總銷售人力為81萬(wàn)人。其中，個(gè)險(xiǎn)銷售人力為74.6萬(wàn)人，包括營(yíng)銷隊(duì)伍47.6萬(wàn)人，收展隊(duì)伍27萬(wàn)人，績(jī)優(yōu)人群占比保持穩(wěn)定。
詹忠表示，“老七家”壽險(xiǎn)公司人力隊(duì)伍2021年減少36.6%，今年上半年減少14%，下滑速度在減緩。其中，中國(guó)人壽上半年人力下滑9%，隊(duì)伍規(guī)模目前還是市場(chǎng)最大。
“從去年下半年開始，我們采取的策略是穩(wěn)中固量、穩(wěn)中求效。首先是‘穩(wěn)’，量上波動(dòng)不要太大，同時(shí)要提升整個(gè)產(chǎn)能。”詹忠介紹，中國(guó)人壽代理人規(guī)模逐漸趨向穩(wěn)定，6月份比5月份只下滑0.9%；同時(shí)，隊(duì)伍轉(zhuǎn)型初顯成效，上半年人均首年期交產(chǎn)能提升幅度達(dá)60.6%。
上半年，中國(guó)人壽個(gè)險(xiǎn)板塊總保費(fèi)為3524.87億元，同比下降3.1%。首年保費(fèi)中，十年期及以上首年期交保費(fèi)為302.12億元，同比增長(zhǎng)4.7%。
中國(guó)人壽業(yè)務(wù)渠道布局是“一體多元”，在個(gè)險(xiǎn)之外有多元化渠道。其中，銀保渠道總保費(fèi)達(dá)426.09億元，同比增長(zhǎng)23.7%。互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)，監(jiān)管口徑下總保費(fèi)為388.72億元，同比增長(zhǎng)121.5%，再創(chuàng)新高。
歷經(jīng)40年發(fā)展，如今走到“無(wú)人區(qū)”
此次中國(guó)人壽中期業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，該公司新任董事長(zhǎng)白濤和擬任總裁趙鵬均是首次公開亮相，兩位也談到了中國(guó)人壽未來(lái)的發(fā)展思路。
白濤今年1月14日回歸國(guó)壽體系，至今7個(gè)多月時(shí)間。白濤在發(fā)布會(huì)上表示，中國(guó)壽險(xiǎn)業(yè)過(guò)去40年的發(fā)展，32年的增速都在兩位數(shù)以上，快速發(fā)展使得中國(guó)人壽從規(guī)模角度已經(jīng)排在世界“第一方陣”。
“我們的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)區(qū)范非常廣泛，機(jī)構(gòu)差異比較大，管理現(xiàn)在也越來(lái)越復(fù)雜。未來(lái)的路怎么走？”白濤說(shuō)，中國(guó)人壽已經(jīng)走到了一個(gè)“無(wú)人區(qū)”，不像三四十年前，可以簡(jiǎn)單地復(fù)制別人的經(jīng)驗(yàn)，未來(lái)的路需要自身去積極創(chuàng)新和探索。
他總結(jié)40年來(lái)的發(fā)展，認(rèn)為有兩個(gè)關(guān)鍵詞：一是堅(jiān)守，二是求變。堅(jiān)守即保持定力，堅(jiān)守保險(xiǎn)的保障本源，堅(jiān)持高質(zhì)量發(fā)展的主線；求變，即要與時(shí)俱進(jìn)，適應(yīng)內(nèi)外部環(huán)境的變化。未來(lái)需要不斷地去改革創(chuàng)新，要打好“堅(jiān)守和求變”的組合拳，打造世界一流的壽險(xiǎn)公司。
白濤提及“十四五”期間的重點(diǎn)，主要包括：推進(jìn)“四化”改革，即數(shù)字化、綜合化、專業(yè)化、市場(chǎng)化；以及構(gòu)建五大核心優(yōu)勢(shì)：產(chǎn)品服務(wù)優(yōu)勢(shì)、營(yíng)銷體系優(yōu)勢(shì)、生態(tài)平臺(tái)優(yōu)勢(shì)、資金運(yùn)用優(yōu)勢(shì)、風(fēng)險(xiǎn)防控優(yōu)勢(shì)。
高質(zhì)量發(fā)展“劃重點(diǎn)”
中國(guó)人壽擬任總裁趙鵬表示，未來(lái)在經(jīng)營(yíng)管理方面，要重點(diǎn)加強(qiáng)六方面工作，概括起來(lái)是“六個(gè)堅(jiān)持”：一是堅(jiān)持服務(wù)“國(guó)之大者”，二是堅(jiān)持高質(zhì)量發(fā)展之路，三是堅(jiān)持“以客戶為中心”，四是堅(jiān)持隊(duì)伍建設(shè)，五是堅(jiān)持改革創(chuàng)新，六是堅(jiān)持防控風(fēng)險(xiǎn)。
在高質(zhì)量發(fā)展方面，趙鵬提到幾個(gè)重點(diǎn)。
一是進(jìn)一步加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債管理。“我始終認(rèn)為資產(chǎn)負(fù)債管理是壽險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)的核心。我們要推動(dòng)負(fù)債端和資產(chǎn)端協(xié)同發(fā)展，持續(xù)優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)，同時(shí)不斷加強(qiáng)資產(chǎn)的戰(zhàn)略配置，努力提升獲取長(zhǎng)期穩(wěn)定投資收益的能力。”
二是堅(jiān)持“質(zhì)量第一、效益優(yōu)先”，要不斷在轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)、提質(zhì)量、增效益上取得新進(jìn)展。要加大力度來(lái)拓展長(zhǎng)期期交業(yè)務(wù)，同時(shí)，強(qiáng)化續(xù)期業(yè)務(wù)的管理。“努力保持公司新業(yè)務(wù)價(jià)值的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，不僅要保持領(lǐng)先，還要保持領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。”趙鵬說(shuō)。
同時(shí)，公司還將堅(jiān)持“穩(wěn)中求進(jìn)”，主動(dòng)適應(yīng)市場(chǎng)的變化，加快轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，將科技進(jìn)步、提升隊(duì)伍素質(zhì)和產(chǎn)能、管理創(chuàng)新作為促進(jìn)公司增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿Γ瑥亩粩嗵嵘镜目沙掷m(xù)發(fā)展能力。
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